折价配股来袭新城系跳水引重视

2020-01-14 23:49:49 作者:责任编辑NO。魏云龙0298
1月14日,新城开展发布配股布告,称该公司及配售署理缔结配售协议,配售署理赞同按竭尽所能基准以每股8.78港元的价格配售最多3.1
1月14日,新城开展发布配股布告,称该公司及配售署理缔结配售协议,配售署理赞同按竭尽所能基准以每股8.78港元的价格配售最多3.11亿股配售股份,较1月13日收市价9.05港元折让3%,约合人民币20亿元。

2019年,被年中的“黑天鹅事情”撞了下腰的新城控股,股价像是坐了趟"过山车",整个新城系全年股价也呈现了“V型”行情。不成想,2019年“水逆”好像还没完毕,2020年1月13日,新城系AH股尾盘再次呈现团体跳水,其间港股新城悦服务最大跌幅达11.66%,新城开展最大跌幅达9.15%,A股新城控股尾盘大幅跳水简直回吐当日悉数涨幅。

有必要留意一下的是,1月13日,房地产板块全体呈现上涨走势,141家A股上市公司中有83家完成上涨。合理人们猜想新城系的逆势跌落是纯属巧合仍是内有隐情之时,1月14日,新城开展发布配股布告,称公司将以每股8.78港元的价格配售最多3.11亿股配售股份,较1月13日收市价9.05港元折让3%,约合人民币20亿元。

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步“融创”后尘 折价配股来袭

1月14日,新城开展发布配股布告,称该公司及配售署理缔结配售协议,配售署理赞同按竭尽所能基准以每股8.78港元的价格配售最多3.11亿股配售股份,较1月13日收市价9.05港元折让3%,约合人民币20亿元。另悉,花旗银行为此次配股的独家承销商,配股集资所得将用作一般企业用处。

之前商场鲜有配股融资的方法,近期却被房企频频运用。本年1月10日,融创我国发布布告称以每股42.80港元配售1.8692亿股配售股份。不久前,富力地产发布布告称,已托付配售署理配售一共2.73亿股新H股,配售价格为13.68港元/股,较2019年12月18日收盘价折让约7.19%,估计筹资37.35亿港元。除此之外,近期美的置业、创始均有配售股份的动作。

但是,在港股上市的企业采纳配股融资很少能得到商场的正向反应,融创宣告配股的布告宣布后,股价次日跌落4.39%,一天市值蒸腾91亿港元超越筹资额,而早前富力地产、创始等发布配股融资后,股价也呈现跌落。

以融创为例,有组织以为,配售后,公司货币资金将添加71亿元,净资产增厚71亿元,将直接推进公司净负债率下降至180.9%,较2019年上半年底下降25%,有望推进公司融本钱钱逐渐下行,按公司2019年上半年底有息负债余额3021亿元预算,假定公司加权融本钱钱别离下降50、75、100bp,别离对应节约利息15.11、22.66、30.21亿元。

照此计算,此次新城配股,或将进一步扩展公司股东权益根底,优化本公司本钱结构。因而,配股为短期利空,每次配股都导致股价的跌落,但长时间来看,配股有利于企业长时间开展。

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尾盘团体跳水 暴降似曾相识

二级商场方面,港股新城开展13日接近尾盘跳水,股价跌落近6%;港股新城悦服务一起跳水,盘中最深跌超11%,收盘跌幅4.4%;新城控股1月13日盘中一度涨2.6%,尾盘跳水简直回吐悉数涨幅。

音讯面上,在12日举办的2020北京市政府工作报告上指出,坚持“房住不炒”,进一步完善长效办理调控机制,优化共有产权住宅分配方针。13日,我国银保监会副主席黄洪在发布会上表明,本年在防备化解金融风险方面的重点工作包含坚决执行“房住不炒”要求,严格执行授信集中度等监管规矩,谨防信贷资金违规流入房地产商场,继续遏止房地产金消融泡沫化。

房地产板块13日行情走势

受此音讯影响,13日低开低走的A股房地产板块盘后呈现震动上行走势,接近尾盘快速拉升翻红,报收13862.04点,涨幅0.5%。

回忆“新城系”最近的一次团体跳水,是在2019年7月。彼时,有媒体曝出总裁王振华涉嫌猥亵女童被捕的“黑天鹅事情”。新城控股股价应声大跌,较高点简直腰斩,总市值蒸腾约500亿元,港股方面新城悦服务两日累计跌幅逾36%、新城开展三日累计跌幅逾41%,市值算计蒸腾约166亿港元。

受此影响,新城控股外部融资活动继续受抑面对困难,被迫在快速添加的修建开支和日益急迫的土地补储需求之间完成平衡,被多家评级组织列入负面清单。尔后,王振华之子王晓松火速接任总裁。他在1个月左右的时间里以现金交易的方法出售21个项目,回笼资金101.5亿,才使得新城的资金链没有开裂。

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存货周转率降速 负债高企

为何在此刻进行这一配股操作呢?2019年的终究一天,多个组织发布了千亿房企年度榜单,出售金额方面,新城控股全口径出售金额2747.8亿元(排名第8位),间隔年头拟定的目标值2700亿元,“险超”47亿;出售均价方面,同比降幅低于10%而高于5%的有4家房企,其间新城控股降幅为8.37%,融创我国降幅为7.89%,首开股份的降幅为7.69%,招商蛇口降幅为6.59%,4家房企出售均价比2018年削减超越千元。

新城控股2015-2019年全年出售流量金额

一起,自2018年下半年开端,新城控股三四线房产项目去化率大幅下滑。跟碧桂园相同,新城2017年开端在三四线城市很多拿地,导致其积累了很多“存货”,王振华一开端打的算盘是,三四线盈利将继续3-5年,但实际和方针的改变明显背离了他的判别。

对重仓三四线的新城来说,房子卖不动无疑是丧命的,去化缓慢无疑给新城控股造成了很大压力。

这一点在财报中也有所表现,跟着近年的大额拿地,新城开展的经营活动现金净流量并不安稳,2017年中报年报以及2018年中报现金净流量均为负值,资金来源只要举债、融资等筹资活动。

新城开展历年中报现金流

新城开展控股的资产负债率逐年上升,2018年底已高达86.43%。我国房地产测评中心发布多个方面数据显现,2018年500强房地产开发企业全体存货周转率为0.13,较2017年呈现较大降幅,职业全体上“怠慢脚步”。如此一来,前述配股融资或许是新城为下降资产负债率、处理资金周转捉住的一根“救命稻草”。

现在看来,本钱终究仍是“健忘”的。通过半年的调整,12月31日收盘后,新城控股发布布告称,公司被惠誉、标普、中证、中诚信四家评级组织移出负面调查名单。作出以上决议,四家评级组织给出的理由归结为:新城控股出售继续增长、境内外融资不断康复、资金和流动性趋于安稳及中心团队保持安稳。

2019年,新城走的不容易,2020年伴跟着一波“摸不着头脑”的团体跳水,新城又将为商场献上怎样的成绩单,咱们拭目而待。

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