（原标题：基金司理从业均匀缺乏2年 南华基金债基收益职业倒数）
2019年，债基全体体现较为亮眼。wind多个方面数据显现，到2019年12月31日，130家基金公司旗下债基均匀收益率为5.86%，同比增加29.69%。但是，南华基金旗下债券型基金均匀收益率却仅为2.09%，在130家基金公司中排名倒数第三。
债基均匀收益职业垫底
据南华基金官网显现，到2019年底，南华基金旗下基金共17只，总规划48.16亿元，其间债基10只，规划算计46.93亿元，占比97.44%。
《出资者攻略》整理南华基金自2016年11月建立至2019年底期间的财报时发现，从2018年三季度末开端，债基占其基金总规划比重均在90%上下，成为南华基金创收的肯定主力。（如下图所示）
数据来历：南华基金财报 制图：《出资者攻略》
但是，自2019年以来，其债基收益却欠安。Wind多个方面数据显现，近6个月、近1年均匀收益率别离仅为1.77%、2.17%，均低于职业均值。2019年均匀收益率2.09%，职业排名倒数第三。如下图所示：
数据来历：wind数据 制图：《出资者攻略》
《出资者攻略》曾就旗下债基收益欠安的原因，发函问询南华基金，一向没有收到回复。
持仓失误或成收益欠安主因
揭露材料显现，受企业债和可转债收益高企的影响（如下图所示），2019年前三季度，基金持仓企业债债券和可转债债券的比例持续增加。
数据来历：中证网 制图：《出资者攻略》
wind多个方面数据显现，2019年三季度末，130家基金公司旗下可计算的2113只债基中，合计持有企业债债券和可转债债券比例为1397.37亿元，比较一季度末、二季度末别离增加18.2%和23.21%。其间收益率排名前10的均是重仓可转债债券的基金，其收益率均在30%以上，收益率排名前100的基金中合计持有企业债债券和可转债债券比例1000.1亿元，占总比例的71.58%,均匀收益率为19.1%。
而南华基金财报显现，2019年一季度末至三季度末，其旗下债基持有企业债债券比例一向维持在6%左右，而持有可转债债券比例一直为0。《出资者攻略》通过计算，在扫除巨额换回和估值办法调整的要素后发现，未捉住企业债和可转债收益高企的时机，或是形成南华基金旗下债基收益欠安的根本原因。（如下图所示）
数据来历：南华基金财报 制图：《出资者攻略》
投研才能或存缺乏
揭露材料显现，持仓失误不只体现在南华基金一众债基中，还体现在其权益类基金中，凸显其投研才能或许存在的缺乏。
南华基金财报显现，其旗下债基南华瑞杨纯债本来并非债基，在2019年1月16日之前，其名为南华瑞颐混合，是一只权益类基金。南华基金财报显现，截止2018年三季度末，该基金装备了25.24%的权益类财物，而到四季度末时权益类出资占比已变为0，悉数转向了固定收益出资、买入返售金融财物等。wind多个方面数据显现，2018年三季度末，南华瑞颐混合重仓了太极股份、北方华创、石基信息等医药、信息板块股票，从以上个股的股价走势来看，自2019年头以来，太极股份和北方华创别离大涨73.59%和117.71%，石基信息的涨幅也到达46.18%。而自面目一新以来，南华瑞杨纯债的收益并不好，A、C比例近1年收益别离为1.74%和1.64%，同类排名均倒数。
上海某大型基金内部人士对此剖析指出，2018年三季度股市全体还处在阴跌状况，南华瑞颐混合所持仓的股票存在不同程度的跌落，这或是基金司理挑选终究清仓的重要原因，但这也错过了2019年头股市全体大涨的时机，假如基金司理坚持长时间价值百科出资，且自身具有较深经历的话，2019年是可以得到很大报答的。
南华基金投研才能的欠佳，或许和旗下基金司理的经历严重缺乏有关。
企查查多个方面数据显现，到2019年11月22日，南华基金共有7位基金司理，但均匀从业年限仅1年65天。不只如此，在入职南华基金前，这几位基金司理根本没有产品管理经历。即便其间资格最深者刘斐，也仅有2年的基金管理经历。
