李小加事业新征程官宣创立滴灌通投资平台连接中国小微企业和全球资本

2021-08-04 09:44:49 来源:券商中国
  “在港交所工作的十多年间,我一直都在探索,如何提高港交所为中国企业融资的效率。虽然取得了一些成果,但仍有很多遗憾。其
李小加事业新征程官宣创立滴灌通投资平台连接中国小微企业和全球资本

  “在港交所工作的十多年间,我一直都在探索,如何提高港交所为中国企业融资的效率。虽然取得了一些成果,但仍有很多遗憾。其中最大的遗憾,就是未能为中国的小微企业融资做点什么。”李小加表示。

  卸任港交所行政总裁职务后的李小加,终于在8月3日正式官宣了自己的事业新征程。

  一个连接中国小微企业和全球资本的投资平台——“滴灌通”对外揭开了神秘面纱。该平台致力于把国际资本精准引入小微企业,为国际投资者带来可持续增长、高度分散和高质量的投资回报。

  “滴灌通”隶属于牛码集团,该集团由李小加和张高波共同创立。李小加此前担任港交所行政总裁,在任期间成功推动沪港通、深港通及债券通,加强了国际市场与中国内地市场的互联互通。张高波曾担任东英金融集团的行政总裁,是中国金融改革、中国企业海外上市和跨境资产管理的积极参与者,曾推动与南方基金共同创立东英资产管理公司。

  “四大金刚”攻克小微企业“三座大山”

  尽管中国的小微经济充满活力且整体规模庞大,但全球投资者一直尚未涉足。小微企业单体规模小、承受风险能力低,并且抵押物有限,违约率和死亡率都很高。因此,小微企业投融资特别难,这不仅在中国如此,也是一个世界性的难题。

  “小微企业投融资难,我认为主要难在它们面对的‘三座大山’——难透明、太分散、难标准化。”李小加表示。

  具体来看,首先小微企业个体规模太小,很难承担中介费用,难以提供透明的经营信息;其次它们遍布大江南北,太分散,机构投资者很难进行海量投资部署;第三,它们太难标准化。传统通行的标准化债务融资方式不太适合小微经济的发展规律。债务工具的还本付息节奏比较僵化,很容易和小微企业的经营现金流节奏产生错配。小微企业的资金储备有限,一旦经营稍有波动,按时还款就会出现困难,很容易形成坏账和相互伤害。

  在李小加看来,“滴灌通”已经找到帮助小微企业翻过“三座大山”的“四大金刚”,它们分别是数字化的抓手、标准化的产品、持续优化的投资组合配置体系和新型的数字化交易平台。

  中国经济数字化的普及,解决了小微企业的信息透明化问题。在今天的中国,即便是普普通通的小餐厅、小卖部、理发店,也大多使用电子化管理软件和移动支付系统。小微企业多生存于某个生态圈中,每个生态圈都有影响力很大的节点企业。节点企业是资本与小微企业之间最好的桥梁,通过与节点企业合作,可以对小微企业进行筛选,并对资金投放和回收实施管控,同时节点企业可以与投资者共同分享投资回报。

  李小加认为,最适合小微企业发展的、最为可靠透明的方式,是直接投资,将资金投资到小微企业,与小微企业共担风险,共享收益。通过收入分成的方式实现这样的类股权投资又可以有效风控,降低成本。

  此外,基于海量小微投资的特点,“滴灌通”的基础配置策略是自上而下的。基于精准、透明、实时的数字化信息反馈,他们的投资配置策略具有自我学习、渐进优化的显着优势。

  据悉,滴灌通的投资策略简称“SHARPE”,分别指代单笔小额(Small in amount)、海量组合(Huge in number)、收入管控机制(ARM,automated repayment mechanism)、类股权的收入分成安排(RDR,revenue distribution right),为小微企业提供灵活、透明、同甘共苦的长期资本。滴灌通也开发了一套持续优化的投资组合配置体系(Progressive allocation strategy),为海量的小额投资定价。透过新型的数字化交易平台(Exchange),为海量的小微企业提供一个信息发布和交易平台,为小微投资提供稳定的流动性支持和持续的价格发现。

  李小加表示,“我们倡导‘滴灌通式’小微企业投资模式,是希望把机构投资者的大资金精准投入千千万万个小微企业。我们的初心是透过注资小微企业的资产负债表,帮助修复中国经济细胞,在中国实体经济的深土中催发一场革命性的增长。”

  滴灌通另一位创始人张高波表示,“希望滴灌通能为千千万万家小微企业,提供最适合其自身发展规律的、劳动创业者价值百科被尊重的、有高度确定性的资金支持。”

  “助投”而非“助贷”

  李小加希望将大量的国际资本通过“滴灌通”这个系统,变成涓涓细流,灌溉中国千千万万、需要转型升级的中小企业。这种创新型的投融资模式既能充分利用外资,避免游资对国内金融市场形成冲击,又能更有效地挖掘中国数字化时代的大数据价值百科,真正实现以数据赋能经济。

  李小加认为,要提高资产端的效率应该借助互联网和数字化的金融创新。然而在这个创新过程中,如果负债端和资产端高效累积的风险,有可能松动金融体系稳定的基础时,在稳定和效率之间,任何国家的监管思路都将是首先确保稳定。

  “我理解并认可国家对金融体系的监管理念,但我一直也在进行更深度的思考,如何在加强互联网金融监管的同时,避免把互联网效率这个‘美丽的孩子’,连同‘洗澡水’一起倒掉。互联网金融创新本身依然美丽,但是资金来源和使用方向需要好好地调整和重新配置。”李小加表示。

  “滴灌通”的目标就是,既要充分发挥互联网平台的信息和效率优势,又要慎重选择资金来源和使用方向。

  值得一提的是,“滴灌通”模式有两个核心要点:第一,资金来源于国际资本市场;第二,资金投放方式,是投资而不是借贷,投向是中小微企业,而不是个人消费。在这里,互联网金融公司不是做“助贷”,而是做“助投”,帮助有风险承担能力的国际投资者将资金投入高风险、高回报的小微企业,并共享海量组合带来的分散多元的高质量投资回报。

  “我们的初心是借助中国高度的数字化经济,以创新的类股权投资模式,强化小微企业的资产负债表,修复中国的经济细胞,在中国实体经济的深土中催发一场革命性的增长。”李小加表示。

牛市来了?如何快速上车,金牌投顾服务免费送>>

责任编辑:陈诗莹

原标题:李小加事业新征程官宣创立滴灌通投资平台连接中国小微企业和全球资本

“如果发现本网站发布的资讯影响到您的版权,可以联系本站!同时欢迎来本站投稿!